Kārlis Purgailis, bankas Citadele meitasuzņēmuma CBL Asset Management valdes priekšsēdētājs
Gada nogalē Amerikas Savienotajās Valstīs (ASV) inflācija palikusi nemainīga 2,7 % apgabalā, un pēc analītiķu aplēsēm gada pirmajā pusē šī valsts piedzīvos nelielu inflācijas paātrinājumu. Savukārt Ķīnas eksports 2025. gada laikā izauga par 5,5 % par spīti tarifu izraisītajam eksporta kritumam uz ASV, tikai nedaudz atpaliekot no 2024. gada izaugsmes tempa. Ražošanas pieaugumu uzrāda arī Eiropa – gada griezumā eirozonas ražošanas izaugsme paātrinājās līdz 2,4 %, kas bija straujākais pieaugums pusgada laikā.
Mēneša griezumā patēriņa cenas ASV pieauga par 0,3 %, un pamatinflācija sastādīja 0,2 %. Preču cenas bez pārtikas un energoresursiem mēneša griezumā nemainījās, bet gada griezumā pieauga par 1,4 %. Tas liecina, ka tarifu ietekme uz ASV patēriņa cenu dinamiku līdz šim bija salīdzinoši neliela.
ASV ekonomikas aktivitāte uzrāda stabilu izaugsmi
ASV mazumtirdzniecības apgrozījums nominālajā izteiksmē (bez auto un degvielas) novembrī otro mēneši pēc kārtas pieauga par 0,4 % mēneša griezumā. Pieaugumus uzrādīja gandrīz visi tirdzniecības segmenti, taču lielāko pienesumu mēneša izaugsmei nodrošināja pirkumi internetā un būvniecības veikalos, kā arī tēriņi kafejnīcās. Gada griezumā ASV tirdzniecības apgrozījums novembrī pieauga par 4,4 %. Arī rūpniecības sektora izaugsme gada izskaņā saglabājās stabila, un rūpniecības apjoms decembrī otro mēnesi pēc kārtas palielinājās par 0,4 %. Neskatoties uz ražotāju pesimismu, ražošanas apjomi pieauga par 0,2 % mēneša griezumā, uzrādot 6 pieaugumu pēdējo 7 mēnešu laikā. Tikmēr ieguves rūpniecības apjoms decembrī samazinājās par 0,7% mēneša griezumā. ASV naftas ieguves apjomi kopš novembra nostabilizējās pie 13,8 milj. barelu dienā, salīdzinot ar 13,4 milj. barelu dienā pirms gada.
Ķīnā aug eksporta un importa apjomi
Ķīnas ārējā tirdzniecība decembrī sagādājusi pozitīvo pārsteigumu – eksports un imports auga straujāk nekā gaidīts. Gada nogalē Ķīnas eksporta izaugsme paātrinājās līdz 6,6 % no 5,9 % pirms mēneša, pateicoties spēcīgam pieprasījumam no Āzijas valstīm. Tikmēr eksporta izaugsme Eiropas virzienā decembrī nedaudz palēninājās (11,5 % gada griezumā), bet eksporta kritums uz ASV pēdējo mēnešu laikā nostabilizējās 25-30 % apgabalā (-30,2 % decembrī). Imports Ķīnā decembrī pieauga par 5,7 %. 2025. gadā eksports uz ASV nokrita par 20 % tarifu dēļ, taču to kompensēja eksporta pieaugums citos reģionos. Eksporta pieaugums palīdzēja Ķīnas tirdzniecības bilancei aizvadītājā gadā uzstādīt jaunu rekordu – 1,2 triljonus ASV dolāru.
Eirozonā pieaug ražošanas apjomi, Vācijas ekonomika atgūstas
Novembrī eirozonas ražošanas apjomi pieauguši par 0,9 % mēneša griezumā. Ražošanas pieaugums tika reģistrēts visās lielākajās eirozonas valstīs, un apstrādes rūpniecības apjomi novembrī palielinājās arī visās Baltijas valstīs. Būtisku pozitīvu impulsu izaugsmei nodrošināja Vācijas ražošanas sektora atlabšana pēdējo mēnešu laikā. Novembrī ražošanas apjomi Vācijā pieauga par 2,1 % mēneša griezumā, uzrādot trešo kāpumu pēc kārtas. Vācijas ražošanas sektors pilnībā atguvās pēc krituma augustā, un arī gada griezumā sektors novembrī pirmo reizi četru mēnešu laikā atgriezās pie izaugsmes (1,1 % novembrī). Pēdējo trīs mēnešu laikā Vācijas apstrādes rūpniecības izaugsmi galvenokārt veicināja farmācijas nozare un autorūpniecība.
